آشنایی با صندوق های سرمایه گذاری

مقدمه

سازمان بورس اوراق بهادار برای جلوگیری از هدر رفتن وقت سرمایه گذاران و اطمینان سودآوری از سرمایه آنها ، اقدام به ارایه مجوز تشکیل صندوق سرمایه گذاري مشترك به شرکت هاي کارگزاري که داراي مجوز ارایه خدمات مشاوره و سبدگردانی هستند، نموده است.

بزرگترین مزيت يك صندوق سرمايه گذاري امكان متنوع سازي است. متنوع سازي ايده توزيع سرمايه در ميان ابزارهاي مختلف سرمايه گذاري با نسبت هاي متفاوت است.

متنوع سازي سرمايه گذاري به شدت ريسك را كاهش م يدهد. صندوق سرمايه گذاري براي خريد انواع مختلف سهام حتي صدها يا هزارها تنظيم شده است.

تعریف صندوق های سرمایه گذاری

صندوق سرمايه گذاري يا صندوق سرمايه گذاري مشترك يك ميانجي(واسطه)مالي ساده است كه به يك گروه از سرمايه گذاران اجازه مي دهد پول هايشان را با هدف سرمايه گذاري و با شرايط از قبل تعيين شده روي هم انباشته كنند.

صندوق سرمايه گذاري يك مدير دارد كه مسئول سرمايه گذاري پول هاي جمع شده با استفاده از ابزارهاي سرمايه گذاری(معمولا سهام یا اوراق مشارکت)است.

انواع صندوق های سرمایه گذاری

انواع صندوق ها از نظر ابزار مورد استفاده

1-صندوق های  بازار پول

2-صندوق های سهام

3-صندوق های اوراق قرضه

انواع صندوق از نظر هدف

1-رشدی

2-رشدی ، درآمدی

3-درآمدی

انواع صندوق از نظر سرمایه گذاری

1-صندوق های سرمایه گذاری با سرمایه ثابت

صندوق هایی هستندکه واحدهای سرمایه گذاری خودرا همانندساير شركتها در بازار بورس و ياخارج از بورس به فروش مي رسانند.

ميزان سرمايه آنها ثابت بوده و تنها در دوره عرضه واحدهاي سرمايه گذاري و پس از تصويب مجمع عمومي اقدام به انتشار واحدهاي سرمايه گذاي جديد مي نمايند.

شركتهاي سرمايه گذاري در ايران را مي توان در زمره اين صندوق ها در نظر گرفت.

2-صندوق های سرمایه گذاری یا سرمایه متغیر

این صندوق ها پیوسته سهام جدید منتشر مي كنند تا از محل وجوه حاصل از فروش سهام جديد در ساير اوراق بهادار سرمايه گذاري نمايند.

سرمايه اين صندوق ها متغير بوده و صندوق هر لحظه آمادگي بازخريد سهام منتشره خود را به ارزش به قیمت ارزش داراییها دارد.

3-صندوق های سرمایه گذاری غیر فعال

این صندوق ها با جمع اوری سرمایه از محل سپرده سرمايه گذاران، اقدام به سرمايه گذاري در پرتفويي از اوراق بهادار مي نمايند.

سرمايه اين صندوق ها ثابت بوده و از اين حيث شبيه صندوق هاي سرمايه گذاي با سرمايه ثابتند.

بيشتر اين شركتها به سرمايه گذاري در اوراق قرضه تمايل دارند.

مقایسه صندوق های سرمایه گذاری ثابت و صندوق های سرمایه متغیر

وجه مشترک

1-براي سرمايه گذاران كوچك سودآور خواهند بود.

2-صرفه جويي هاي اقتصادي و هزينه هاي خريد و فروش اوراق بهادار

3-توسط مديراني اداره میشوند كه يك تيم از محققان و مديران باتجربه آنها را ياري می نمایند.

4-هر دو نوع صندوق به جمع آوری وجوه سرمايه گذاران براي خريداري اوراق بهادار اقدام می نمایند.

5-با تنوع بخشي، خطر ورشكستگي هر دو گروه از صندوق ها، كاهش مي يابد.

تفاوت بین صندوق ها

1-دستمزد كارگزاران در صندوق هاي سرمايه گذاري با سرمايه ثابت بالا است.

2-بيشتر صندوق ها سرمايه گذاري با سرمايه ثابت برخلاف صندو قهاي سرمايه گذاري با سرمايه متغير، ارزش خالص دارايي خود را به صورت روزانه محاسبه نكرده و نتيجه را اعلام نمی نمایند.

3-خريد و فروش سهام صندوقهاي سرمايه گذاري با سرمايه ثابت، به كسر يا صرف،می تواند فرصتها سودآوری برای دارندگان آن ایجاد نماید.

مزایای صندوق های سرمایه گذاری

1-قابلیت بازخريد سهام صندوق، توسط خود صندوق است كه باعث افزايش درجه نقدشوندگي شده .

واحدهاي سرمايه گذاي اين صندوق ها را در رديف اوراق بهادار شبه نقد قرار داده و جانشين پول مي دانند.

اين نقدشوندگي يكي از مهمترين ويژگيهايي است كه صندوق ها به سيستم مالي ارائه نموده اند.

2-اعمال مديريت حرف هاي و تخصصي يكسان بر وجوه کلیه سرمایه گذاران(جز یا عمده-حقوقی یا حقیقی) است.

بدین مفهوم که میزان سرمايه، تأثيري بر نحوه اعمال مديريت مديران صندوق بر وجوه سرمايه گذاران ندارد، زيرا اين وجوه به صورت مشاع در اوراق بهادار سرمايه گذار مي شود.

3-خريد و فروش آسان واحدهاي سرمايه گذاري صندوق، براي سرمايه گذاران است.

زيرا خود صندوق، هم فروشنده و هم خريدار سهام است و تمامي صندوق ها با اعلام يك شماره تلفن رايگان، بدون حضور سرمايه گذار و با افتتاح يك شماره حساب مخصوص به نام سرمايه گذار، عمليات خريد و فروش آنها را انجام میدهد.

4-مزيت تنوع بخشي: طبق نظريه نوين پرتفوي، سرمايه گذاري در تعداد معيني از سهام مختلف، به كاهش چشمگير ريسك سرمايه گذاري منجر مي شود.

اين صندوق ها با سرمايه گذاري در دامنه وسيعي از سهام، به هدف فوق دست مي يابند.

5-مزيت هزينه هاي كمتر عملياتي: از آنجا كه وجوه در اختيار صندوق، به شيو هاي حرفه اي و در مقياسي وسيع اداره مي شوند،

لذا هزينه هاي مبادلاتي نسبتاً كمي را در مقايسه با سرمايه گذاري هاي انفرادي متقبل میشود.

این امر خود منجر به افزایش بازدهی سرمایه گذاران میشود.

6-اطمينان از اقدامات غير اخلاقي مديران: تنها منبع ريسك در صندوق، كاهش ارزش سرمايه گذاري است.

احتمال ضرر ناشي از تقلب، رسوايي مالي يا ورشكستگي در چنين شرکت هايي تقريباً برابر صفر است.

ارکان صندوق ها

1-مجمع صندوق

2-مدیر صندوق

3-متولی صندوق

4-ضامن

5-حسابرس

6-کارگزاران صندوق

هزینه های صندوق

1-کارمزد ارکان

2-هزینه های دوره ای؛مانند: هزینۀ حسابرس ،هزینۀ تأسیس و تسویه،هزینۀ مجامع و عضویت در کانونها و..

3-هزینه ابطال و صدور

تفاوت صندوق های سرمایه گذاری با سهام یک شرکت

مهمترین تفاوت ماهیت واحدهاي سرمایه گذاري صندوق ها با سهام یک شرکت، تعیین قیمت معاملاتی آنها است.

قیمت یک واحد سرمایه گذاري صندوق برخلاف قیمت سهام شرکت ها تحت تأثیر میزان عرضه و تقاضا ي آن قرار نمی گیرد.

مبناي خرید و فروش واحدهاي سرمایه گذاري که توسط شعب صندوق و تحت عنوان صدور یا ابطال واحدهاي سرمایه گذاري صورت میگیرد،

خالص ارزش دارایی هاي موجود در صندوق در پایان هر روز است از آنجایی که صندوق هاي سرمایه گذاري فاقد دارایی فیزیکی بوده، سبد دارایی هاي آن متشکل از سهام و اوراق بهادار، اوراق مشارکت و یا وجه نقد است

بنابراین خالص ارزش دارایی هاي آن در هر روز بر اساس ارزش روز دارایی هاي تشکیل دهندة صندوق قابل محاسبه است.

اگر این مقاله برای شما رضایت بخش بوده است فایل های زیر را مطالعه کنید

آشنایی با فعالیت کارگزاران

بازار های مالی و انواع آن

بازار اولیه و بازار ثانویه

برای دسترسی به صندوق های سرمایه گذاری به سایت fipiran.com مراجعه کنید